近年来，随着社会居民收入水平的提高，“吸猫撸狗”成为很多人日常生活必不可少的一部分。宠物，已然成为当代人尤其是年轻人生活中重要的陪伴。

　　根据《2021年中国宠物行业白皮书》（消费报告），2021年我国饲养犬猫的人数达到6844万人，比2020年增加了8.7%。而在市场规模上，从2020年到2021年，整个宠物市场的年均复合增长率更是高达20.6%，达到了2490亿元。在这高速增长的宠物行业中，宠物医疗是这个行业处在刚需主导地位且具有无限潜力的领域。日前，中国收入规模最大的宠物医疗公司——新瑞鹏向SEC提交招股书，正式迈出美股IPO的步伐，冲刺“中国宠物医疗第一股”。

　　宠物医疗行业基本情况

　　我国宠物医疗的发展起步晚，但发展速度快。特别是近几年资本的加持，其在未来将会有更大的增长。宠物医疗是一个刚需市场，在宠物行业中是仅次于宠物食品的第二大市场。

　　图源：《2022年中国宠物医疗行业白皮书》

　　截至2022年10月，全国宠物诊疗机构数量达19930家，广东省数量最多，达2080家， 其次是江苏，数量达1726家，山东、浙江、四川、辽宁、河南省的宠物诊疗机构数量超过千家，较2021年同期增长10.7%。

　　图源：《2022年中国宠物医疗行业白皮书》

　　国内宠物用兽药企业概况

　　我国宠物药品企业起步较晚，大部分企业规模较小，宠物医药产值在整个兽药产值不足20%。虽然我国宠物药与国外相比还是有一定的差距，但也表明国内宠物药市场潜力巨大，开展宠物药研发前景广阔。

　　图源：《2022年中国宠物医疗行业白皮书》

　　宠主在宠物医院消费的品类占比

　　在宠物医院消费的品类中，占比最大的品类为“给宠物看病”、“购买宠物药品”、“美容洗护”三个方面，且城市之间无较大差别。宠物医疗和美护是宠物医院消费的主流项目。

　　图源：《2022年中国宠物医疗行业白皮书》

　　犬猫的到店就诊情况

　　犬猫到店就诊情况有明显差异，主要表现在，犬“肿瘤”、“神经系统疾病”、 “心血管疾病”发病率占比远大于猫，而猫“绝育”、“泌尿系统疾病”、“体检” 发病率占比远大于犬。

　　图源：《2022年中国宠物医疗行业白皮书》

　　宠物医疗设备、器械

　　据不完全统计，宠物医疗设备、器械类相关企业超450家，从行业分析来看，有以下特征：一是人医设备、器械厂家进入宠物医疗行业逐年增多；二是智能型诊断设备及高端仪器呈上升趋势；三是宠物检测类目还比较单一，未来还有较大发展空间；四是国产设备占比呈逐年上升趋势；五是影像类设备增幅最快。

　　近年来，迈瑞医疗（300760）、乐普医疗（300003）、GE医疗、东软医疗等多家从事人医设备、器械的品牌纷纷进入宠物医疗赛道，利用人用医疗设备、器械领域取得的技术创新和产品研发的成功经验，嫁接到动物领域，对宠物医疗设备、器械进行布局。

　　图源：《2022年中国宠物医疗行业白皮书》

　　新瑞鹏估值近300亿元

　　新瑞鹏的发展故事，是一名兽医下海创业的故事，故事要从其创始人彭永鹤说起。

　　1969年，彭永鹤出生，18岁高考考进了青海大学，选择了兽医专业，年轻的彭永鹤畅想未来与宠物相伴的美好生活。大学毕业后的彭永鹤在青海西宁的一家奶牛场当了三年兽医，专业对口，之后又到青海畜牧兽医学院当了三年讲师。1997年彭永鹤南下深圳，在动植物检验检疫局害虫控制研究所继续担任兽医。

　　来到深圳后，彭永鹤发现市场有宠物医疗服务的刚需，于是萌生了开宠物医院的想法。1998年，彭永鹤在深圳罗湖成立第一家宠物医院——瑞鹏宠物医院，这家宠物医院是彭永鹤创业的起点。

　　2015年是宠物经济爆发年，行业热度急剧升温，到了2016年，瑞鹏在深圳、广州等城市已经拥有70家直营连锁宠物医院，当时就是中国有分院最多、规模最大的宠物连锁医院。同年，瑞鹏加速资本运作，并于同年8月挂牌新三板。两年后，瑞鹏从新三板摘牌，参股整合了国内大量优秀的医疗资源，重组为新瑞鹏集团。2020年，新瑞鹏拿到了腾讯领投，碧桂园创投与德国医药企业勃林格殷格翰战略投资，雪湖资本、清池资本等多家海内外机构跟投的数亿美元超募融资。这一轮融资后，新瑞鹏的投后估值达到了300亿元人民币，是当之无愧的超级宠物独角兽。同时，2022年底，新瑞鹏再次获得全球知名宠物食品赛道巨头雀巢的战略投资。

　　据招股书介绍，新瑞鹏在行业快速发展和资本注资的红利下，其已经筑造了一个完整的宠物生态体系，经营着宠物医疗服务、供应链服务和本地生活服务三大支柱业务，同时还延伸发展出了第三方诊断、兽医继续教育及行业级企业服务等其他业务板块。

　　一方面，新瑞鹏看的是长期效应，而非短期利益，对基建积年累月的投入，让新瑞鹏树立起高墙，把竞争者阻挡在外。另一方面，中国的宠物赛道起步较晚。这也导致“先行者”在自我扩张、发展的同时，要为整个行业夯实地基，让市场更加健康、规范。这也为新瑞鹏的经营带来了巨大成本。

　　图源：新锐鹏官网

　　为宠物从出生起提供全生命周期的医疗服务，新瑞鹏建立了一个“1+P+C”（1：综合宠物医院；P：专业宠物医院；C：社区宠物医院）宠物医院网络和转诊系统，从而实现距离宠物家庭更近，以便解决他们不同的诊断和治疗医疗需求。新瑞鹏可谓积极参与了中国宠物医疗行业的整合历程。

　　新瑞鹏能够建设如此坚固的形态格局，与其大刀阔斧地“买买买”不无关系。一直以来，中国宠物医疗都是一个极度分散的市场，更多的宠物医院是以类似“夫妻店”模式存在的小型诊疗机构。在行业疾速爆发的外因下，新瑞鹏可谓行业整合并购的最活跃玩家，通过外延扩张以及兼并提升了品牌的影响力。截至2021年末，新瑞鹏已拥有23个宠物医院品牌，大约是中国排名第二至第十的竞争对手宠物医院总数的三倍。

　　图源：新锐鹏官网

　　值得一提的是，新瑞鹏算得上是整个行业的黄埔军校。弗若斯特沙利文统计，新瑞鹏拥有行业内最大的兽医人才培养平台。截至2022年9月30日，新瑞鹏拥有726名本地讲师，300名国际讲师，约131000名学员。

　　不过，新瑞鹏当前仍处于“增收不增利”的亏损状态——2020与2021两年净亏损累计亏损超20亿元，去年前三季度亏了11.09亿元。

　　宠物医疗领域是块“硬骨头”？

　　目前中国的宠物医疗领域仍然存在技术“卡脖子”的问题。最为明显的现象是，目前宠物用药、疫苗、医疗器械大多依赖于进口产品。中信建设证券统计，国内70%的宠用药供给，都来自进口供应商；而在宠物疫苗上，外资品牌的市占率更是高达90%。这也意味着，未来国产企业替代空间巨大。

　　图源：《2022年中国宠物医疗行业白皮书》

　　其根本的原因是，这些领域的基础研究在国内较为薄弱，发展相对较慢，甚至有些领域还是空白状态。长远来看，基础研究的缺位会制约整个国内宠物医疗产业的发展。

　　基于上述背景，新瑞鹏成立了一家以动物生命健康为宗旨的动物医学研究机构，持续投入于创新技术和应用技术创新，整合产业、数据与人才资源。目前，新瑞鹏研究院在精准医学、智慧医疗等领域寻求创新，开展前沿性科研项目。

　　在精准医学方面，新瑞鹏在研究院重构、融合动物临床数据资产，充分发挥动物医学大数据在疾病预测、药物研发研制、治疗及预后价值。在智慧医疗上，它将围绕着环境感知、精准定位、决策规划、智能控制等前沿技术，基于新瑞鹏大量的临床数据，为动物医院提供智能化的诊断、治疗、康复、护理的解决方案。

　　此外，新瑞鹏研究院还在宠物肿瘤治疗领域方面进行创新，研发出了应用于肿瘤精准治疗的微创消融系统和靶向投药系统。

　　事实上，在宠物医疗领域很少有企业有决心和勇气锚定基础研究，这是一项修炼内功的大工程。和人类药物的基础研究类似，宠物医疗的基础研究同样也可能有“双十”定律，即研发10年、花费10亿美元才可能研发出一款新药、器械等解决方案。然而，一旦在基础研究领域出现核心技术的关键性突破，将带动中国宠物医疗乃至全球动物医疗研究的创新发展。

　　公开资料显示，2021年，中国一线城市每只陪伴宠物的年平均支出约为人民币4700元，仅为美国每只陪伴宠物年平均支出（约人民币8100元）的58.0%。这也意味着，中国宠物市场仍存在巨大的发展空间。

　　实际上，宠物医疗赛道的水涨船高，主要源自近年来养宠人对宠物健康愈发重视。对于他们而言，心爱的宠物患病是养宠过程中最关心的问题之一。疫苗、驱虫等基础保健服务无法满足宠主对宠物健康的更高层面需求，高质量、专业化的宠物医疗服务，已经成为行业发展的大势所趋。目前全国宠物医疗市场规模约675亿人民币，约占整个宠物产业的22.5%，宠物医疗占比呈现上升趋势。

　　在这个千亿大蛋糕面前，已有不少玩家在摩拳擦掌，尽管新瑞鹏已经凭借先发优势走到了行业前沿，但未来能否继续保持行业领先优势，并破解盈利难题，目前还是未知数。