牧原股份：2017年5月19日投资者关系活动记录表

1．现在生猪养殖行业的特征？ 为什么公司在周期低谷期依然扩张建设？

我国生猪养殖行业主要具备以下特征：

（1）行业容量大：中国是世界上最大的生猪生产国和消费国，每年出栏的生猪在7亿头左右，需求较为稳定。

（2） 行业走向规模化：随着环保政策的趋严、土地资源的限制等因素，大规模标准化的养殖模式是行业发展的必然趋势。 近年来行业的集中度逐步提高， 2016年中国前十大生猪养殖企业的市场占有率在 4.3%左右， 参照发达国家历史经验，未来还有很大的提升空间。

（3） 劳动效率提高。规模化的养殖、自动化的设备必然带来人工效率的提高，目前公司在育肥阶段，每个饲养员可以同时饲养 2, 700—3, 600 头，处于行业前列。中国的养猪业正在从传统的低水平、散养为主的模式，转轨到集约化、机械化、自动化、 标准化、信息化的生产方式上来，并且近几年呈现加速转变的趋势，规模化养猪还将有持续数年的高成长期，这将给公司带来快速发展的机遇。

2．环保的因素对猪周期的影响？

近年来的环保处理力度之大，这也是猪价在高位区间时间较长的原因之一。 同时， 环保的趋严有助于行业发展的的规范化。环保是否成为养猪行业的约束要辩证的看待，目前严格的环保政策，反而成为了公司发展的核心优势之一。公司根据自己的生产特点，探索出了符合实际的环保模式。在环保方面有成熟的工艺，不但符合国家的相关环保要求，而且做到了资源循环利用，实现了“种-养循环”，沼液作为液态肥还田，减少化肥的使用，有利于改善土质 。

3．公司在河北省的发展规划？

按照《全国生猪生产发展规划 2016-2020》的划分，全国分为重点发展区、潜力增长区、约束发展区、适度发展区， 河北属于重点发展区 。 河北具有良好的粮食资源和消费市场，目前公司在河北已经成立 4 个全资子公司 ： 新河牧原、广宗牧原、海兴牧原、馆陶牧原。

4．公司的成本控制行业领先，主要是什么原因？

公司的成本控制能力主要体现在以下几个方面：

（1）原粮和饲料方面。子公司布局在粮食主产区，原则上就近收购原粮， 运输成本较低；营养团队研发出精细化的配方，在保证营养需求的基础上减少营养浪费；公司在每个子公司设置自有的饲料厂，散装运输且运输半径相对较小，节省了部分成本。

（2）劳动效率高。 公司自行研制的自动化饲喂系统，大大提高了生产效率，在育肥阶段每个饲养员可以同时饲养 2,700-3,600 头育肥猪。

（3）现场管理。生猪养殖是对现场管理要求较高的行业，在我们不断提高产仔率、 降低料肉比等生产指标的基础上，饲养员严格按照作业标准，控制水电的消耗，公司制定严格的考核标准，降低了部分成本。

5 ．根据 2016 年年报，公司布局 12 省，员工人数超过 17,000 人，庞大的员工数量以及异地扩张是否带来管理难度？

近年来公司快速的发展速度和严格的质量要求，对人才和管理提出了更高的要求。公司在重视育种、生产、防疫等技术研发的同时，对经营和管理也制订了更高的标准。

（1）重视信息化建设。公司从 2013 年开始上线 ERP 系统，运用信息化进行管理。养猪环节，公司开发了生产管理系统，对养殖过程进行详细的追踪和记录，保障食品安全，同时作为饲养员绩效考核的基础。公司还开发了工程管理系统、财务管理系统、人力资源系统、电子采购系统等，信息化保证了众多子公司的规范化、标准化管理。

（2）推进标准化管理。公司早些年已在内乡完成了标准化模型的建立，在环保、食品安全和劳动效率等方面保持着优势，这也是近两年来快速发展的前提和保障。同时，公司已在全国 12 个省区设立了 51 个全资子公司，成功复制母公司的发展养殖模式，实现标准化管理。

（3）注重人才的培养。立足于公司的长远发展，着力人才培训体系建设和员工业务技能提升的基础上，积极引进外部资源，和国际知名的管理咨询机构和专家保持常态化的交流，使公司的员工视野更加开拓；并且公司已经成功实施两期员工持股计划，人数达 700 余人，有助于提高员工的凝聚力和公司竞争力，能够有效调动员工的积极性和创造性，从而促进公司长期、持续、健康发展。

6． 未来公司是否考虑向行业上下游发展？

现阶段行业的集中度较低，公司主要集中于生猪生产：

（1）进一步加强公司的防疫技术和营养技术，提高生猪品质，为终端消费者提供安全、高品质的优质猪肉，巩固公司在国内生猪品质方面的领先地位；

（2）坚持以鲜肉消费的终端市场需要为育种方向，使公司成为国内规模和技术领先的育种企业；

（3）扩大生产规模，进一步发挥公司大规模一体化经营模式的优越性，使公司发展成为中国重要的优质生猪供应商。