当前，生猪养殖盈利依然较好。如果未来玉米、豆粕等饲料原料价格仍保持在低位，那么明年春季生猪散养户的补栏积极性可能会提高。从近期农业农村部畜牧兽医局组织专家、行业协会和大型养殖企业对生猪产业发展进行会商的情况来看，今年我国猪肉市场供需总体适配，生猪养殖实现正常盈利，头部企业生产经营情况持续改善，生猪疫情整体平稳可控，生猪行业系统性金融风险降低。目前，全国能繁母猪存栏量处于产能调控合理区域上限，生猪养殖在明年春节前有望继续保持盈利，但节后消费淡季生猪价格下跌可能性较大。

国元期货表示，进入12月后，养殖端集中出栏，供给持续增量。春节在25年1月份，预计1月仍将维持较快的出栏节奏，春节前供给维持宽松。南方腌腊高峰已过，气温下降叠加春节临近，居民消费回暖。不过相对于增幅明显的供给，需求跟进速度缓慢，整体依然处于供大于求的现状，消费旺季或短暂提振猪价，反弹高度谨慎看待。由于年前对大猪需求量较大，而当前大猪供应偏紧，标肥价差走扩，高价肥猪支撑标猪下方空间。综合来看，春节前供需延续宽松局面，旺季不旺情况再现，猪价难有明显起色。

华泰期货认为，近期生猪期价震荡运行，从上周到本周的现货行情是以消费增长为主要因素推动，但目前的盘面逻辑相较于现货更倾向于供给端的数据，因此导致基差走阔分化较为严重。从目前的现货表现来看元旦前两个交易日现货或仍将保持强势，盘面可能会受到影响，特别是1月合约。但远期合约影响或较为有限，不排除走势继续分化的可能。

眼下，全国生猪均价在15元/千克左右徘徊，处在近年来中等偏下水平。与此同时，伴随着元旦、春节临近，节日备货与猪肉腌腊即将进入尾声，而生猪出栏量仍比较大。市场人士预计，后期猪价出现大幅上涨的概率不大。

“面对不是十分乐观的生猪价格预期，无论集团型生猪养殖企业还是生猪散养户，当前的补栏积极性均比较低。”先锋期货江苏分公司总经理朱陈元表示，据其对数个生猪养殖地区市场的调查，现阶段农村散养户手中还存有不少大猪，集团型生猪养殖企业的出栏量有增无减，导致近期国内生猪期现货价格快速回落。值得注意的是，虽然临近元旦和春节，但市场实际需求不及预期，有不少农村散养户、集团型生猪养殖企业计划在元旦前后再度集中出栏，短期市场供应压力大概率增加。

中财期货生猪期货分析师周鑫也认为，目前国内生猪市场整体出栏量处于增长状态，同时生猪出栏体重处于偏高水平。另外，养殖端面临出栏前置和降重需要，后期生猪市场供应压力依然存在。从需求端看，南方地区腌腊高峰基本过去，预计现货价格偏弱震荡运行。

来源：新华财经、期货日报